年初国内基建预算大幅削减，4月又迎来了房地产投资下滑和PPP项目的清理，预示着未来钢市下游需求将由强转弱。高利润仍将是钢厂加大生产的内在动力。目前环保限产对钢材产量的限制作用十分有限，供强需弱的局面仍将持续。由于当前较大的螺纹钢社会库存基数，预计库存消耗将随雨季的到来有所放缓，20Cr无缝钢管上涨受限，下行仍有空间。

    下游需求抑制20Cr无缝钢管钢价上行

    2018年基建预算大幅削减，4月以后再次迎来了PPP项目的清理和房地产投资的下滑，预计未来螺纹钢需求并不乐观。国家统计局数据显示，2018年1—4月，全国房地产开发投资总额、房屋新开工面积、土地成交价总额增速相较于1—3月数据纷纷回落。房地产开发企业土地购置面积同比下降2.1%。从当前国家政策来看，大量提供商品房用地的时代已经结束，房地产投入即将进入下行区间，螺纹钢需求也将受到重大冲击。根据财政部消息，全国各地开展了PPP项目集中清理工作。截至4月23日，各地累计清理退库项目投资额达1.8万亿元；上报整改项目投资额达3.1万亿元。预计20Cr无缝钢管下游需求将大幅削减，长远来看，也会压制20Cr无缝钢管钢价上涨。

 

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