从宏观政策方面，螺纹钢价格的上涨对中央经济工作会议的“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”任务带来极大的压力，而从目前的情况来看20Cr无缝钢管行业达到这些目标并不是一蹴而就的，未来的道路还很远。虽然6月底7月初螺纹钢价格的一波上涨给很多投资者注入了一剂强心剂，但是从中长期来看，螺纹钢价格继续上涨仍然缺乏一定的支撑，结合以上分析，我们认为下半年螺纹钢的行情还是会以宽幅震荡为主。

　　20Cr无缝钢管钢价再现暴涨暴跌，这一波和上一波有何不同?

　　这一波钢价上涨的后劲料不足。(1)高度不够：这一波的钢价上涨，更多只是唐山钢产量受到抑制的阶段性减产，而缺乏上一波的供应紧张和需求前移的叠加效应;再考虑到M2的增速仍然在低位徘徊，因此，我们判断钢价难以创新高。(2)长度不够：季节和政策效应将共同使得钢价逐步走弱成大概率事件。我们测算7月份的供求关系边际上是趋于宽松的;考虑到7月底唐山的开工将恢复正常，8月初已至G20前夕，华东需求承压(华东钢铁消费占全国的40%，产量占全国的33%);20Cr无缝钢管行业的供求关系将进一步宽松。
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