巴西淡水河谷矿难在春节期间逐渐发酵，影响产量7000万吨左右，整个南部系统年产量8640万吨，进一步超出预期的恶化的空间不大，此外公司正在努力恢复Brucutu矿区的经营情况。在连铁独立上涨驱动边际减弱的背景下，螺纹钢的价格走势和Brucutu矿区是否能恢复经营情况成为铁矿走势的影响因素。海外四大矿山发货情况暂时未受矿难影响，估计影响第二季度铁矿发货。淡水河谷想要恢复Brucutu矿区的经营时间预计不会短，由于巴西矿难导致铁矿价格中枢上抬，限制大幅度下跌空间。铁矿石现货成交量因为环保限产对于烧结机的影响而有所减弱，从铁矿发货和港口库存情况来看，目前巴西矿难暂时未影响国内铁矿供给情况，澳洲和巴西铁矿发货量环比上周均有回升；在缺少独立的驱动因素下，铁矿期价跟随螺纹期价震荡运行。供给方面，Mysteel数据显示螺纹钢产量环比下降1.6万吨至323.05万吨，长流程钢材产量由于受到环保限产加码影响而受限。上周废钢价格开始下跌，但是上周华东地区螺纹钢全废钢电炉成本维持在3883元/吨，华中地区电炉成本最低，为3741元/吨，全国平均成本小幅度下降至3875元/吨，相比螺纹市场价格，依然处于小幅亏损，短流程35CRMO合金钢管产量增幅有限。库存结构方面，螺纹厂库环比下降25.16万吨至315.43万吨，社会库存环比减少7.45万吨至1011.21万吨，库存迎来拐点。其中华北和华南地区库存下降较为明显，但是华东和东北地区的库存去化并不明显，还需等待天气转暖和雨季的彻底结束对于需求的继续带动，目前下游需求对35CRMO合金钢管价格具有一定支撑，但是驱动力不明显。需求方面，进入三月以来的确基建的项目开工和节后工地开工复苏情况较为不错，但是南方相对依然还处于较弱的需求，3月房地产统计数据临近，市场对开工和销售数据有所悲观预期，35CRMO合金钢管价格预期在高位震荡为主。

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