如果你想攀登高峰，切莫把彩虹当作梯子。螺纹钢主力1801合约出现大幅回落，上周五收于3577元/吨，较前一周下跌199元/吨。我们认为，一方面，供应端利好基本释放，武安、唐山限产落地，市场对自11月15日开始的冬季限产消化已久，供应收缩的提振作用边际弱化；另一方面，10月中旬以来，终端需求持续走弱，北方地区受环保和天气因素影响需求停滞，全国其他地区终端需求表现也不甚理想，北材南下力度加大给市场带来较大的心理压力。总体来看，钢市供应收缩，需求同步下降，短期40Cr无缝钢管钢价难言乐观。

　　40Cr无缝钢管终端需求持续走弱

　　十一假期结束后，全国终端成交呈现逐步走弱的态势，尤其是上周，终端需求明显萎缩，贸易商出货压力加大。分地区来看，北方地区由于空气质量不佳，环保压力仍存，叠加天气迅速转凉，施工工地大部分处于停滞状态，需求不断萎缩。

 

　　北方出货不畅导致北材南下力度不断加大，近期华南地区到港船只明显增加，港口出现较为严重的挤港现象。今年北材南下时间较往年提前，并且力度要强于往年，因而华东和华南地区40Cr无缝钢管面临较大的供应压力。

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